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面对“原始股”的诱惑,投资人应该知道这些!
来源:浙江阡与陌律师事务所   时间:2018年05月23日  分类:民商事诉讼

 

在中国证券市场上,“原始股”一向是赢利和发财的代名词。持股人通过上市获取几倍甚至几十倍的高额回报,很多成功人士就是从中得到第一桶金的。然而,目前市场上可谓是“原始股”满天飞,我们身边很多朋友几乎每天都能接到这样的推销电话“我们是***公司的,专门做新三板原始股,我们可以帮你投资新三板原始股…”。今天就和大家谈谈所谓的“原始股”及其法律风险,以帮助大家更理性的投资。

        

 什么是原始股?

原始股,指的是公司上市之前发行的股票。目前社会上出售的所谓“原始股”通常是指股份有限公司设立时向社会公开募集的股份。然而目前社会上出售的所谓新三板原始股,大多数是指准备挂牌新三板的公司,在股改前(有限公司改制为股份有限公司前),公司因缺少资金而引进投资者,从而利用投资人的钱来充实公司资本,说白了这个过程就是“增资扩股”或“股权融资”。而不明法律风险的散户被鼓吹后却干了一回专业“风险投资人”干的事。

作为散户投资人应记住以下两点:

1.原始股不会针对不特定的对象公开发售,只会针对内部高管、核心员工、风投、私募或者特定对象来融资,否则可能会构成刑事犯罪!

2.若是很好的项目,这个市场从不缺投资人,抢疯了的东西不需要推荐的,更不会跑到市场上公开叫卖了,当然,或许你运气好碰上了漏网之鱼。

投资原始股的刑事法律风险?

诈骗、非法集资犯罪原本与股权融资风马牛不相及,但是在目前的市场不排除这种行为,有些企业打着出售原始股的旗号,进行诈骗、非法集资,作为散户投资人务必擦亮眼睛。判断是否为属于真股权融资,还是非法集资。集资诈骗的典型特点还有就是给予投资者确定的年化收益率+公司印发一份股权证。

投资原始股的商业法律风险?

1、不能挂牌新三板的法律风险

虽然目前新三板挂牌要求不高,大多企业均能满足挂牌条件,当然这并不意味着你所投资的企业就一定能挂牌新三板。一旦股改完成后,企业又不能挂牌新三板,作为散户投资人所持公司股份流动性将大大降低,虽然目前新三板的成交量并不高,但“新三板”(即全国中小企业股份转让系统)毕竟是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,挂牌企业的股份流动性远远高于未挂牌的企业。

2、股份转让限制---锁定期至少一年

对于那些尚未股改的目标公司,作为投资人投资后获得该公司的股权,在该公司挂牌新三板前股改中,投资人作为发起人与其他股东共同发起设立股份有限公司。根据现行《公司法》第一百四十一条规定,“发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让”。而《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)(以下简称“《业务规则》”) 对新三板挂牌公司控股东、实际控制以外的其他股东而言持股转让限制而言,《业务规则》并未作出限制规定,即只要该股东并非股份公司发起人或虽作为发起人但股份公司设立已经满一年的,该股东股份转让不受任何限制。因此,若挂牌公司股改后未满一年的,发起人所持公司股份不得转让。也就意味着你资金将至少锁定一年,若这笔钱不是闲钱,建议不要投资新三板原始股。

3、投资溢价风险

很多没有经验的投资人,在听取中介机构鼓吹后,没有对目标公司进行实地考察、也没有进行相应的尽职调查、对所投资的行业没有足够的了解,完全听从中介机构的安排,对于被投资企业的合理估值根本没有任何概念,甚至在投资时溢价多少都不清楚,而这些企业挂牌新三板后,往往可能不被市场看好,投资人要想出局,只能低价转让股票,甚至低价也不一定有人接手(目前,新三板的成交量大家都很清楚)。

说了这么多,其实就是想告诉大家,投资需谨慎,还是事先问下律师保险哦~(打个五毛钱的广告)

 

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